人民币盘中突破7.01 2026年有望延续温和升值

作者:admin 日期:2025-12-25

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临近年末，人民币(7.0096, -0.0041, -0.06%)持续走强。12月24日，离岸人民币升穿7.01，一度触及7.00621，在岸人民币同步触及7.0179。

　　对于本轮人民币升值的原因，市场普遍认为，美元整体偏弱，美元指数(97.9528, 0.0059, 0.01%)出现明显下跌，跌幅逼近10%，叠加国内权益市场表现亮眼吸引外资流入等，人民币兑美元汇率稳中有升，整体维持较强韧性。展望未来，短期内人民币兑美元汇率仍将处于偏强运行状态，并有望在2026年保持温和升值。

　　多因素共促人民币走强

　　今年人民币整体呈现温和升值的趋势。

　　2025年开年，人民币汇率以1美元兑7.27元人民币（离岸价）开局。随后美联储“放鹰”多次暂停降息，美元一度走强，离岸人民币汇率的低点在今年4月8日，最低触及1美元兑7.42879元人民币。不过随后美联储降息的态势越来越明确，美元高位跳水，出现明显下跌，人民币走强，9月17日离岸人民币突破破7.1，最低触及1美元兑7.08532人民币。此后一段时间离岸人民币汇率在7.1一线反复震荡。

　　进入12月之后，人民币出现强势迹象。12月15日，美元兑人民币离岸价继续走低，一天下跌超过100个基点，一度触及7.04263；12月24日，7.01被击穿，最低触及7.00621，美元指数也同步走低，最新徘徊在97.8附近。同一天，人民币兑美元中间价调升52个基点，报7.0471，创2024年9月30日以来最高。

　　今年以来美元兑人民币离岸下跌4.5%，在岸下跌3.83%。同期，美元指数则创下10%的跌幅。

　　

　　更重要的是，国内经济的韧性，也对人民币形成一定的支撑。海外资金加速流入中国。近期，国际货币基金组织（IMF）、世界银行及多家全球顶尖金融机构接连发布报告，上调对中国经济增长的预期。尽管面临复杂的外部环境，中国经济的韧性与政策成效获得广泛认可，海外资金对中国市场的关注度与配置兴趣正显著回升。

　　

　　

　　人民币短期内或大概率维持偏强运行。从国际环境看，美元指数在美联储降息影响下仍将偏弱运行，为人民币升值提供外部条件。从国内来看，年底结汇需求旺盛，将进一步推动人民币汇率上升。不过，央行的稳汇率政策将防止人民币单边大幅升值，预计人民币汇率将在合理区间内波动。中长期而言，人民币升值是大趋势，但节奏会较为温和。中国经济基本面持续向好，技术进步、贸易结构优化、资本流动均衡等因素将共同支撑人民币汇率。但需注意，全球经济复苏节奏、中美贸易关系等不确定性因素仍可能对人民币汇率产生阶段性影响。

　　随着出口商结汇意愿增强，人民币汇率有望修复2021~2024年贬值压力的波动影响，预计到2026年底人民币兑美元汇率将升值至6.7，并在2027年底进一步升至6.5。

　　值得一提的是，人民币升值将对资本市场形成积极影响。短期内，股市表现可能会获得提振，使得以人民币计价的资产出现同向升值。国际投行高盛曾就美股做过一个复盘研究，显示汇率上涨0.1个百分点，股票估值则提升3%~5%。

　　此外，人民币升值还可能带来跨境投资的换汇成本增加。比如，港股通、跨境理财通、互认基金等资金跨境投资，持股期间人民币汇率升值，收益率可能会打折扣。