在2026年开年之际，全球贵金属市场经历了一场前所未有的剧烈震荡。黄金价(4511.00, -234.10, -4.93%)格从历史高点每盎司近5600美元急转直下，单日暴跌近10%，银价更是重挫近30%，创下有记录以来最大单日跌幅。这一月份被分析师形容为贵金属史上波动最大的一个月，不仅考验了投资者的神经，也引发了市场对未来走势的广泛讨论。尽管短期内抛售压力巨大，但黄金作为避险资产的核心吸引力并未消退，地缘政治不确定性和宏观经济因素仍可能推动其反弹。本周风险事件较多，可谓是一个“超级周”，投资者务必系好“安全带”。

　　本文将从事件回顾、成因剖析、未来展望以及投资风险等方面进行深入分析，帮助读者理清这一波“黄金惊魂”的脉络，并探讨金价的潜在走向。

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2025年末，全球贵金属市场在经历长达数月的狂热上涨后，骤然遭遇刺骨“寒流”。12月29日，黄金、白银双双从其刚刚创下的年内峰值大幅回撤。当天现货白银价格下跌9%至每盎司略低于72美元，并拖累国际金价下跌超过4%。分析认为，受到全球需求端变化、地缘政治紧张以及货币政策调整等因素影响，全球贵金属价格波动可能在明年逐渐企稳。

　　白银涨价“并非好事”

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临近年末，人民币(7.0096, -0.0041, -0.06%)持续走强。12月24日，离岸人民币升穿7.01，一度触及7.00621，在岸人民币同步触及7.0179。

　　对于本轮人民币升值的原因，市场普遍认为，美元整体偏弱，美元指数(97.9528, 0.0059, 0.01%)出现明显下跌，跌幅逼近10%，叠加国内权益市场表现亮眼吸引外资流入等，人民币兑美元汇率稳中有升，整体维持较强韧性。展望未来，短期内人民币兑美元汇率仍将处于偏强运行状态，并有望在2026年保持温和升值。

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2025年即将结束，日元的走势像极了一趟惊心动魄的过山车。年初时，日元一度表现强势，市场对日本央行结束超宽松政策抱有期待，美元兑日元(155.70, -0.2300, -0.15%)甚至一度回落至145附近。但好景不长，如今汇价已重回154.00至158.00的高位震荡区间，几乎把日元前几个月的涨幅全部吐回，全年走势可能最终“归零”。更令人费解的是，日本央行年内已经两次各加息25个基点，动作不可谓不大，可日元非但没有持续升值，反而频繁承压。

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