瑞银：美国经济难再现90年代经济奇迹

在大宗商品交易策略中，我们曾质疑，美国经济可能无法经受得住资本成本上升的考验。这意味着，我们将很可能经历股票市场和信贷市场的大熊市。我们预期金价将会筑底，然后开始反弹。同时那时候我们还会看到美联储再通涨化的新尝试。

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几十年来中国一直仿效日本追求出口驱动的经济奇迹，但目前面临陷入和日本一样的经济停滞问题的危险。

中国正在努力戒掉从日本沾染的习惯：依赖出口以及信贷刺激的投资来驱动经济成长。经济学家认为，这种习惯导致中国经济不平衡，对房地产和迅速失去成本优势的那些产业投资过度，其中包括矿业、电子产业、汽车产业和纺织业等。薪资不断上升，投资回报则不断下降。

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围绕中国经济增长前景的讨论完全调转了方向，这从侧面说明人们对于这个曾主导世界经济的经济体期望值下降程度之大。

在一系列令人失望的经济数据公布后，没人料到第二季度国内生产总值(GDP)数据会出现转机。官方数据显示，第二季度GDP增速放缓至7.5%，符合市场预期。

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随着显示中国热火朝天的增长正在降温的数据越来越多，从德国裁纸刀生产商到印尼棕榈油出口商的全球各个产业面临着输赢地位改换的局面。

在中国崛起过程中受益最大的那些产业如今受挫。而面向中国13亿消费者的其他产业要过得更好一些。

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