http://www.ggyy0851.cn/ PJBlog2 2021-12-31T13:18:19+08:00 admin http://www.ggyy0851.cn/ jin0851@yahoo.cn 2021-12-31T13:18:19+08:00 2021-12-31T13:18:19+08:00

　　特斯拉CEO埃隆-马斯克在最近一次采访中对比特币发明者“中本聪”到底是谁发表了自己的看法，还引用了莎翁名句。

　　马斯克似乎同意很多人的看法，认为超级神秘的加密货币专家尼克·萨博（Nick Szabo）可能就是比特币的神秘创造者“中本聪”（Satoshi Nakamoto）。

　　马斯克在周二与人工智能研究者Lex Fridman的一次直播访谈中说：“你可以看看比特币推出之前创意的演变，看看是谁写了这些创意。”

　　马斯克接着说，虽然他“显然”不知道是谁创造了比特币，但萨博的理论似乎对这种领先的加密货币的创造至关重要。

　　他说：“似乎尼克·萨博比其他人更有可能对这些创意的演变负责。虽然他声称自己不是中本聪，但我不确定这是不是真的。但他似乎是比特币背后创意的最大推动者，超过其他任何人。”

　　比特币最初由“中本聪”在2008年10月提出，这是一个笔名，人们认为他可能是一个人，也可能是几个人。

　　2014年，一个语言学研究团队研究了中本聪的比特币白皮书，以及萨博和其他10位可能的创造者的文章，发现结果似乎是无可争议的。

　　这些研究人员说：“萨博的作品和比特币白皮书在语言上的相似之处多得不可思议，”并补充道：“其他可能的作者都没有这么吻合。”

　　2015年的一篇报道也将比特币的发明归于萨博。他曾公开谈论比特币和区块链技术的历史，但他多次否认自己是这一数字资产背后的匿名发明者。他与比特币联系在一起的另一个原因是他在1998年创造了“比特黄金”（bit gold）这一加密货币。

　　马斯克在周二的访谈中表示，他认为比特币创造者的身份并不重要：“名字到底是什么？只是附在一个想法上的符号。到底有什么意义呢？”

　　为了支持自己的观点，马斯克还引用了威廉·莎士比亚的名句：“玫瑰不叫玫瑰，依然芳香如故。”

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http://www.ggyy0851.cn/default.asp?id=1039 admin http://www.ggyy0851.cn/ jin0851@yahoo.cn 2020-12-08T19:25:22+08:00 2020-12-08T19:25:22+08:00

　　12月4日晚间10点，苏州市人民政府新闻办公室官方微信“苏州发布”披露，将在“双12苏州购物节”期间通过抽签方式将总额2000万元的资金以数字人民币消费红包方式发放给符合条件的10万名中签者。

　　与深圳市罗湖区红包试点相比，苏州此次试点在单个红包金额、申请领取路径等与深圳保持相似外，也有三项重要突破：包括参与银行从4家扩围到6家，“双离线”功能将首次上线，消费场景从线下商户扩展到线上电商。

　　据记者了解，此前，苏州方面已经在党费缴纳、智慧停车、交通补贴发放、智慧商圈建设、税费缴纳等场景对数字人民币进行了诸多测试。

　　苏州市政府方面在“苏州发布”称：本次测试是苏州市在疫情防控常态化期间，为刺激消费、拉动内需开展的创新实践，对推动本地经济高质量发展具有积极意义。这只是数字人民币研发过程中的一次常规性测试。

　　据了解，苏州数字人民币消费红包活动选取了苏州市范围内已完成数字人民币收款设备升级改造的商户和指定线上电商开展。目前全市拟铺设可使用数字人民币消费红包的消费端商户近1万家，涵盖商场超市、日用零售、餐饮消费、生活服务等类别，实现各板块核心商圈及重点商超均有覆盖。

　　值得注意的是，除工农中建四大行之外，此次苏州红包试点中，新加入了交通银行(4.640, -0.01, -0.22%)和邮储银行(4.850, -0.06, -1.22%)。根据今年10月深圳数字人民币红包中签者向《中国经营报》记者提供的APP截图显示，在工农中建四大行之外，后续邮储银行、网商银行、微众银行或亦有望拥有开户权限（彼时选项为灰色）。不过微众银行和网商银行还未进入本次试点。

　　彼时有接近监管人士向记者表示：上述机构均为数字人民币双层运营体系中的第二层，未来会逐步接入。

　　本次收取数字人民币红包的流程与深圳相同，在苏州地方政务APP“苏周到”预约登记后，中签者需要下载“数字人民币APP”，并通过开立预约时所选银行的个人数字人民币钱包用于接收红包，但不需要一定绑定相关银行卡。中签者使用数字人民币消费时，系统优先扣除数字人民币消费红包金额，不足部分由个人以其他支付方式补足。

　　值得注意的是，数字人民币备受市场瞩目的“双离线”功能将在此次苏州红包试点中首次曝光。据记者了解，苏州市政府将会同运营机构从报名参加离线钱包体验计划的人员中选择部分人员作为离线钱包体验人员，体验人员人数控制在1000人之内。

　　此前有数字人民币权威人士在内部场合透露，不同于移动支付，数字人民币可以理解为物权体系，不涉及信息流和资金流的不同步等问题，因此可以支撑在飞机、地下室等特殊场景使用双离线的付款功能。而未来，能成为唯一身份标识的东西都可以成为账户体系，比如车牌，甚至水电煤表、电动车，终端会进一步延展，手机不再是唯一支付中心。

　　本次红包试点除线下商户外，线上电商也首次参与。京东数科方面透露，在此次试点中提供了技术和相关场景。包括线上商城和京东旗下五星电器、京东之家、京东便利店等线下场景。其中，线上商城下单支持线上支付和货到付款。

　　此外，华为、vivo等手机厂商亦参加到本次红包试点中。

　　苏州之后，市场亦关注成都和雄安两地的最新进展。今年以来，数字人民币试点提速明显，场景扩围全面铺开。央行数字货币研究所已陆续与京东数科、滴滴、美团、bilibili等互联网公司达成战略合作，有消息也显示试点城市将进一步扩大范围。

　　相比试点进度，主体之间如何更好地参与和分工，会随着试点全面铺开成为数字人民币未来推广阶段的一个重点。中国人民银行原行长周小川在11月27日北京大学数字金融研究中心“数字金融创新与经济发展新格局”系列研讨会上就表示，比如研发和试点究竟应该导向哪里？这么多主体参加，怎么分工？特别是进入试点和推广阶段后，主体责任各是什么？如果设计中间有风险，怎么控制风险？这些都是值得认真研讨的问题。]]>

http://www.ggyy0851.cn/default.asp?id=982 admin http://www.ggyy0851.cn/ jin0851@yahoo.cn 2020-10-14T11:32:58+08:00 2020-10-14T11:32:58+08:00

　　就在3天前，小德在某互联网金融服务平台浏览信息时，发现了深圳数字人民币红包测试的消息。消息显示，深圳市人民政府近期联合人民银行开展了数字人民币红包试点，将面向在深个人发放1000万元“礼享罗湖数字人民币红包”，每个红包金额为200元，数量共计5万个。

　　由于职业与虚拟货币相关，抱着尝试的态度，小德就填写了个人信息预约登记，并在11日查询信息时发现自己成功抽到红包。


小德领取到数字人民币红包
　　根据10月11日“深圳发布”发布的消息，总计191万名在深个人成功完成预约登记。以此计算，此次数字人民币红包的中签率仅2.6%。

　　“一开始倒没有多大的惊喜，原因有二：一是没有对这件事情怀有期望，二是不知道支付场景如何。”小德对澎湃新闻记者说道，“对于数字人民币的发展，我个人一直有关注，猜测是要代替M0的。这样想着，何不去看一下，尝试这个新玩意儿？”

　　另一位抽到红包的小田则表示，感觉很有意思，挺幸运可以参与到数字货币的创新过程中。

　　“和微信、支付宝没有太大区别”

　　按照测试说明，此次数字人民币红包中签人员在收到中签短信后，要根据短信指引，下载安装“数字人民币APP”，注册登录领取红包，且在10月12日18时至10月18日24时使用。

　　红包使用对象为罗湖区辖内已完成数字人民币系统改造的3389家商户，包括罗湖万象城、乐凯撒、天虹百货、茂业百货等商家，涵盖商场超市、日用零售、餐饮消费、生活服务等各类别。

　　因为是工作日，没有时间规划购物路线，小德直接在下班后搭乘地铁前往罗湖区，寻找消费场景。

　　在罗湖区天虹超市（东门店）结账的时候，小德注意到收银台贴着一个标签，上书“数字人民币”及“ECNY”字样。

　　“可以用这个付款吗？”他指了指标签向收银员问道。

　　“可以。”收银员做了肯定的答复后，还告诉小德，打开数字人民币App，选择付款即可。

　　“这里的收银员应该是经过了培训的。”他想。

　　随后，小德打开自己的数字人民币钱包界面，上滑付款，并输入支付密码，将二维码展示给收银员看，收银员用扫码枪进行了扫码，小德的钱包内立即显示出一条扣款信息。“我选择了二维码（被扫）的方式支付，并开启了小额免密，省去二次验证的繁琐步骤。”他说。

　　小田目的则十分明确——想买一件T恤。10月13日，他直奔罗湖区的KK MALL购买到一件T恤。不过KK MALL里参与红包试点的商家并非都安装了升级版的收银设备，小田购买的品牌只能去一楼的总服务台支付。


小田购买了一件T恤
　　有工作人员告诉澎湃新闻记者，有些试点商家不愿意升级设备，所以只能去服务台支付。

　　10月13日傍晚，澎湃新闻记者走访罗湖区商场时，多位商户的工作人员表示，目前为止暂未收到数字人民币红包的付款。一位服务台的工作人员称，从10月12日晚18.00开始，只接收过一单数字人民币红包的支付。

　　对于整个红包支付体验的过程，小田认为“很好”、“很方便”，目前使用上和支付宝、微信没有太大区别，也挺便捷的。

　　小德说：“回顾整个消费场景，实质上和微信、支付宝等主流app没区别。但数字人民币这个App很简洁，只做了钱包的工作（包括消费，购物记录等），而没有添加一些臃肿的社交功能，这点我非常满意。”

　　“遗憾”与“期待”

　　央行数字货币研究所所长穆长春曾提到：“你可以想象这样的场景：只要你我手机上都有DC/EP的数字钱包，那连网络都不需要，只要手机有电，两个手机碰一碰，就能把一个人数字钱包里的数字货币，转给另一个人。”

　　根据中签者发的数字人民币钱包截图，付款页面显示有二维码以及碰一碰的方式，目前尚不知道碰一碰用于支付还是个人转账。但为体验碰一碰的支付，小德之后还前往了罗湖区某书店购物但最终被告知并未开通该功能。

　　“应该说，略有遗憾吧。”小德表示。

　　在支付时，店内的收银的POS机还出了故障，无法联网，重启之后才得以扫码支付。小德对此表示： “根据早期的消息，数字人民币应该要满足离线结算的。没有体验到这种支付方式，多少有些遗憾。”

　　对未来的央行数字货币有什么期待？

　　小田认为，要看之后数字人民币功能是否能更新迭代与支付宝、微信竞争。

　　
对于数字人民币的推行，小德则认为，如果数字人民币能替代现钞，对反洗钱，监控资金流动十分有意义。

　　“不知道深圳是否有第二次测试呢？我很期待。当然，最好是不需要抽签，毕竟我连续中奖也不太现实。”小德说。]]>

http://www.ggyy0851.cn/default.asp?id=969 admin http://www.ggyy0851.cn/ jin0851@yahoo.cn 2013-04-09T10:58:57+08:00 2013-04-09T10:58:57+08:00

上周三，被称为“债券之王”的PIMCO联席首席投资官比尔.格罗斯，在其以流行天王迈克尔.杰克逊的一首名曲命名的，名为《镜中人》的投资前景报告中写道，从沃伦.巴菲特到乔治.索罗斯在内等等最知名的投资者，其声誉只是受益于债券市场扩张带来跨市场资产价格大幅上涨而形成的对货币管理非常有利的时代。是时代成就了这些人，而不是这些人造就了时代。

  一个伟大的投资者？不，还不是。借用海明威《太阳照常升起》中的杰克的话说就是，“这样想想不是挺美的么？”但是想法和现实之间往往相差甚远。当我们对镜自照，一般人往往只能看到自己的优点，而不见缺点，比如大鼻子和尖下巴往往被明亮的眼睛和完美的牙齿所遮蔽。而如果去询问众人的意见，批评的声音往往很沉默，而赞美的声音占多数。投资也是如此，其他任何曝光于公众的职业都是如此。批评的声音来自于博客和有野心的竞争者，而赞美的声音则占据人们的思想甚至是肉体。除了希望之外，这是我们能够一天天生存下去的原因。我们注视镜子中的男女，看到扭曲的影像，就像一个马戏团舞台上的小丑。
乍一看，资产管理行业确有一些“可取之处”。我们掌握数据。主观感知除外，我们有总收益和α收益的历史，α收益旨在揭示个人或公司如何比竞争者优秀，或者收益比通胀更加优秀，或者资产创造的收益规模大于现金……虽然这个比喻看上去无穷无尽，但结论总是积极的，而翻译“可取之处”是没有意义的：至少在过去的3-10年中，每个人都觉得自己表现还不错。投资者靠数据生存，当他们观察镜子中的自己的时候，他们往往只看到好的一面。而乍一看也就因此形成了永久的好印象。
进行投资的大众往往被误导。投资顾问警告不要随大流，而要基于最近的表现来选择一个公司或个人，但现实往往相反。如果连续三次抛硬币正面朝上，人们往往会期待下一次也是正面朝上，尽管几率明显是50-50。所以当连续13年表现优于标普指数时，接下来会发生什么你应当能猜到了。金融时报刚刚发表的一篇研究表明，计算机程序所模拟的猴子中的绝大部分跑赢了1968年-2011年间的股票市场——这就是好看的猴子。

  在最初的那个“我是不是一个伟大的投资者”的问题中，其实我也向比尔.米勒（Bill
  Miller）这样受人尊敬的人物提出了这样的问题。可能你在这个行业干得时间越长，你暴露的致命弱点就越多。前富达共同基金经理Peter
  Lynch无疑是才华横溢的：当市场都认为良好的时候，他知道要走开。至于他的“买你最熟悉的”哲学是否能够避开互联网泡沫或雷曼/次贷危机则是另一个问题。FaE易汇资讯
  所以，足够长的时间是考量一个人是否伟大的关键因素。10年？20年？30年？在抛硬币时要想得到一系列正面朝上的结果前，你需要投掷多少次硬币呢？我必须告诉你，在经历了相当成功的40年后，我依然不知道我或者PIMCO是否合格。我甚至不知道任何人，包括投资界最受人尊敬的“哲人”沃伦.巴菲特是否合格。这就是那个问题的原因。

  判断投资是否成功主要依据的是一个周期内甚至是长期的基础上的表现，基即便如此，这个更长的时期可能仍然太短。无论债券、股票或PE投资者的风格是从上至下还是由下至上的，对衡量一个投资者或其机构的标准是基于其在牛市或熊市周期中的表现。在正确的时间变现？在市场底部购买成长股？当收益率触顶时延长久期？用合适的价格购买有价值股？诸如此类。如果数据显示，你通过比市场平均水平更低的风险和更有吸引力的信息比率而获得了连续的α收益，那么投资名人堂就在不远处等着你了。投资者适应市场“四季”变化的能力是否足够证明这靠的不仅仅是运气？如果“四季”跨过了很长的一段牛/熊市场周期，甚至是几十年，加冕礼可能很快就会降临。一个投资者的成长，首先应该是一个专家，然后是一个奇才，最后变成国王。

  但是我要承认一个事实，没有一个活着的投资者能声称自己是债王、股神或是其他头衔。我们所有人，甚至包括巴菲特、索罗斯、
  菲斯这样的老家伙，好吧，也包括我在内，都在这个可能是最有利的时代磨砺了自己，这是一个投资者所能经历的最有吸引力的时代。自从1970年代初美元脱离了黄金的金本位关系，债券市场开始了不可思议的扩张至今，如果一个投资者承担合理风险，聪明地利用杠杆，灵巧地躲避周期性的去杠杆化和资产抛售潮，他将获得“伟大”的王冠。然而，或许是时代成就了这些人，而不是这些人造就了时代。

  作家Dimson、Marsh 和
  Staunton很可能会同意我的看法。事实上，他们名为“乐观主义者的胜利”一书相当精确地描述了过去101年关于投资回报的划时代的历史，在这段历史中，乐观主义者和冒险者获得回报，而不是一个保守的守财奴。这本书写于2002年，尽管如此，他们正确地推断出，由于许多投资者不切实际的假设而将市场价格推高，接下来的101年或许没有那么幸运。所有这些推断都是在QE和零利率政策出台之前作出的。无论如何，他们的观点是——我的观点也如此——不同的时代产生不同的回报，也将会产生不同的投资之王。

  我一直是一个边际风险承担者，或者我将其称为可衡量风险。我比较擅长利率走势预测，或许更擅长推动这一预测成为现实，但同时我也冒着边际风险。这一套在2011年的几个月中并不奏效，在过去40年中的特定几年中也是如此，但由于债券市场几乎一直在扩张，几乎一直在让风险承担者受益，所以PIMCO也获得了繁荣。从技术角度来看，我们公司偏向于抛售波动性，以各种方式赚取“套利”，——直接通过期货和期权获利，在MBS市场利用提前还款率获利等方式——这让我们在很长一段时期内获得收益。当波动性大幅增加时（1979-1981年，1998年，2008年），我们很幸运地要么预见到了它的发展趋势，所以我们逃过了市场波动，而其它公司没有。

  我的观点是：PIMCO的时代，伯克希尔.哈撒韦的时代，彼得·林奇（Peter
  Lynch）的时代，全部发生在或者已经发生在一个信用扩张的时代。如果时代发生变化情况会如何？如果信用不断扩张和因此推高的资产价格和收益发生实质性的改变又将会发生什么？如果说零利率标志着开始于1970年代，在1981年加速、并在在2012/2013年的时候已走入了数学上的死胡同的总回报时代的结束会发生什么？如果量化宽松政策最终导致了资产价格崩溃而不是持续的上涨呢？如果未来的投资时代需要投资者改变方式或至少学习新的技巧呢？嗯，现在这些问题都将是对伟大的一个测试：适应新时代的能力。巴菲特们、格兰厄姆们、达里奥们、格罗斯们的问题是他们可能永远学不会新的方式，时代能够也必将比他们长久。但是我们永远不可能知道我们每个人接下来将迎来什么时代，我们也不可能知道我们将在这个时代中做什么。

  我所知道的只是，我正在也将继续看着镜子中的那个男人，就像迈克尔.杰克逊在其光辉而短暂的一生中所唱到的一样。PIMCO，格罗斯，埃利安（El-Erian）？——是的，在这个时代我们看起来不错。如果一个不同的时代到来，将我们的世界变成了一个更好的地方，我们可能需要审视镜中的事物，并根据我们看到的作出改变，我想，我们会告诉你的。

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http://www.ggyy0851.cn/default.asp?id=621 admin http://www.ggyy0851.cn/ jin0851@yahoo.cn 2011-06-19T11:47:51+08:00 2011-06-19T11:47:51+08:00

                  止损原因
                  需要止损的原因有两个方面。第一是主观的决策错误。进入股市的每一位投资者都必须承认自己随时可能会犯错误，这是一条十分重要的理念。究其背后的原因，是因为股市是以随机性为主要特征，上千万人的博弈使得任何时候都不可能存在任何固定的规律，股市中唯一永远不变的就是变化。当然股市在一定时期内确实存在一些非随机性的特征，例如庄家操控、资金流向、群体心理、自然周期等，这是股市高手们生存的土壤，也是不断吸引更多的人们加入股市从而维持股市运行发展的基础，但这些非随机性特征的运行也肯定不会是简单的重复，只能在概率的意义上存在。如果成功的概率是70%，那么同时就有30%的概率是失败。另外任何规律都肯定有失效的时候，而这个时候也许就会被聪明的你碰到。当遇到失败概率变为现实，或者规律失效，这时就有必要挥刀止损了。第二是客观的情况变化，例如公司或行业的基本面发生意料之外的突发利好或利空，宏观政策重大变动，战争、政变或恐怖事件，地震、洪水等自然灾害，做庄机构资金链断裂或操盘手被抓，等等。
                  
                  散户专利
                  需要特别说明一点，止损是散户的专利。机构不可能止损，因为筹码太多，一般没人接得下来。机构处理决策错误或外部事件的一个常用办法是拿部分筹码高抛低吸做波段，然后伺机逐渐出货。有些跟庄的散户认定庄家尚未出货，就坐陪到底，这是很不划算的，因为波段运行几乎完全掌握在庄家手里，它可以通过波段来逐渐摊低成本，而你几乎不可能做到。所以，散户应该充分发挥自己船小好掉头的优势，该止损时坚决止损，形势好转或风头过后再回来探望坚守的庄家吧，也许还能收到一份丰厚的礼物。
                  
                  学会做空
                  国内股市暂时还没有做空机制，只能做多。如果有了做空机制，那么多头止损多数情况下就是做空。因为你作为多头进行止损时，对未来的预测只有两种可能，一是盘整，二是下跌。预测盘整则离场观望或者买国债，预测下跌则反手做空。反过来，空头也需要止损，空头的止损也往往就会是“叛变”为多头。会不会持币和做空，这是判断一个人是不是投资高手的最简单标志。自97年5·12以来，如果你平均有一半以上时间是持币即空仓，那么恭喜你已经迈入高手或准高手的行列。当然，被其它事情耽误了被迫的无法操作，不算此列。相信国内股市不出一、两年即会推出做空机制，或者是指数期货，提前学会做空会有莫大好处。目前闽发社区有180指数期货模拟交易，有兴趣的不妨参加一试。
                  
                  善于忘记
                  在股市里要做好止损，一定要善于两个忘记。第一是忘记买入价。不管是在什么价位买进的，买进后都要立即忘掉自己的买入价，只根据市场本身来决定什么时候应该止损，不要使自己的主观感觉与情绪影响对市场的客观判断。第二是忘记止损价，就是作出止损之后立即就当自己没炒过这只票，不要一朝被蛇咬十年怕井绳，当发现这只股有新的买进信号出现后，就毫不犹豫地再次杀进。佛说，诸行无常，诸法无我，这对股市挺有意义。目前市场中相当比例的投资者生活在一种压抑和焦躁的状态中，就是因为有了较大的历史亏损而不能忘记，老是想搬回来，殊不知这种心态正在把你推向更大的亏损。不管是个股止损还是帐户管理，都一定要记住这句话：永远站在零点。Hyc易汇资讯
                  
                止赢与补仓
                  如果理解并坚持了“永远站在零点”这个理念，那么止赢实际上也可以看做是止损了。股谚云：会买的是徒弟，会卖的才是师傅，这里说的会卖既包括止损，也包括止赢。在现实的市场里，经常见到有些朋友熟练掌握止损技术割肉大法，自豪宣称远离了套牢，但却不善止赢，经常坐电梯、过山车，或者轿子刚抬起就慌慌张张窜下来，然后一边目送轿子上山越走越远，一边捶胸顿足痛骂自己。长安汽车的股东人数在02年9月底是72655人，到了03
                  年6月底只剩17551人，这中途下轿的至少55000多人比其他没上过轿的人还要懊恼。要做好止赢，首先还是要忘记买入价，只根据市场本身当前的走势情况决定是否卖出，既不怕高路入云端，高处能胜寒，又不贪轿子舒适，该下地时就果断下地。其次，就是综合运用后面说到的各种止损方法，以止损的眼光来对待止赢。
                  补仓有两种情况。一种是被动性补仓，就是死不认错一条路摸到黑，这是扩大亏损的一条捷径。另一种是主动性补仓，一般是在判断市场发生非理性下跌或达到合理波动的下轨时采用。主动性补仓应该是在尚未达到止损点的补仓，一旦达到止损点，还是要该出手时就出手。势不可挡，永远不要与趋势为敌。注重资金的效率，不要动不动就死扛。
                  
                  止损方法举要
                  从大的方面来说，止损有两类方法。第一类是正规止损，就是当买入或持有的理由和条件消失了，这时即使处于亏损状态，也要立即卖出。正规止损方法完全根据当初买入的理由和条件而定，由于每个人每次买入的理由和条件千差万差，因此正规止损方法也不能一概而论。例如，假设原来的买入并持有条件是5日、10日、30日均线呈上升排列，那么如果发生有一条均线下穿了另一条均线，上升排列受到破坏，就应立即卖出了。再如，假设原来的买入理由是预期上市公司将发生有利的资产重组，那么如果证实重组失败，就应立即卖出。第二类是辅助性止损。这里的方法就五花八门了，也是很多人经常爱说的话题，下面就用一定的篇幅尽量全面地介绍一下各种常见的辅助性止损方法。
                  最大亏损法。这是最简单的止损方法，当买入个股的浮动亏损幅度达到某个百分点时进行止损。这个百分点根据你的风险偏好、交易策略和操作周期而定，例如超短线（T＋1）的可以是1.5～3%，短线（5天左右）的可以是3～5%，中长线的可以是5～10%。这个百分点一旦定下来，就不可轻易改变，要坚决果断执行。
                  回撤止损。如果买入之后价格先上升，达到一个相对高点后再下跌，那么可以设定从相对高点开始的下跌幅度为止损目标，这个幅度的具体数值也由个人情况而定，一般可以参照上面说的最大亏损法的百分点。另外还可以再加上下跌时间（即天数）的因素，例如设定在3天内回撤下跌5%即进行止损。回撤止损实际更经常用于止赢的情况。
                  横盘止损。将买入之后价格在一定幅度内横盘的时间设为止损目标，例如可以设定买入后5天内上涨幅度未达到5%即进行止损。横盘止损一般要与最大亏损法同时使用，以全面控制风险。
                  期望R乘数止损。R乘数就是收益除以初始风险，例如，一笔交易最后实际获利25%，初始风险假设按最大亏损法定为5%，那么这笔交易的R乘数就是5。我们现在要反过来应用它的概念，先算出一个期望收益，再定一个期望R乘数，然后用期望收益除以期望R乘数，得出的结果就是止损目标。关于期望收益的确定，如果你是一个系统交易者，那么可以用你的系统历史测试的平均每笔交易收益率（注意不是平均年回报率）；如果你不是一个系统交易者，你可以用经验判断这笔交易的预期收益。期望R乘数建议一般取2.7～3.4之间。
                  移动均线止损。短线、中线、长线投资者可分别用MA5、MA20、MA120移动均线作为止损点。此外，EMA、SMA均线的止损效果一般会比MA更好一些。MACD红柱开始下降也可以作为一个不错的止损点。
                  成本均线止损。成本均线比移动均线多考虑了成交量因素，总体来说效果一般更好一些。具体方法与移动均线基本相同。不过需要提醒的是，均线永远是滞后的指标，不可对其期望过高。另外在盘整阶段，你要准备忍受均线的大量伪信号。Hyc易汇资讯
                  布林通道止损。在上升趋势中，可以用布林通道中位线作为止损点，也可以用布林带宽缩小作为止损点。Hyc易汇资讯
                  波动止损。这个方法比较复杂，也是高手们经常用的，例如用平均实际价格幅度的布林通道，或者上攻力度的移动平均等作为止损目标。
                  K线组合止损。包括出现两阴夹一阳、阴后两阳阴的空头炮，或出现一阴断三线的断头铡刀，以及出现黄昏之星、穿头破脚、射击之星、双飞乌鸦、三只乌鸦挂树梢等典型见顶的K线组合等。
                  K线形态止损。包括股价击破头肩顶、M头、圆弧顶等头部形态的颈线位，一阴断三线的断头铡刀等。Hyc易汇资讯
                  切线支撑位止损。股价有效跌破趋势线或击穿支撑线，可以作为止损点。Hyc易汇资讯
                  江恩线止损。股价有效击破江恩角度线1×1或2×1线，或者在时间—阻力网、时间—阻力弧的关键位置发生转折，可以作为止损点。
                  关键心理价位止损。关键心理价位有的是股评和媒体合伙制造出来的，如某股评人士说对某只股票要注意什么价位，这句话在市场广为人知，那么这个价位就成了市场心理价位。另外整数位、历史高低点、发行价、近期巨量大单出现的价位等都可能成为关键心理价位。
                  筹码密集区止损。筹码密集区对股价会产生很强的支撑或阻力作用，一个坚实的密集区被向下击穿后，往往会由原来的支撑区转化为阻力区。根据筹码密集区设置止损位，一旦破位立即止损出局。不过需要注意的是，目前市面上绝大多数的股票软件在处理筹码分布时没有考虑除权因素。如果你所持个股在近期（一般是一年以内）发生过幅度比较大的除权，则需防止软件标示出错误的筹码密集区位置。
                  筹码分布图上移止损。筹码分布图上移的原因一般主要是高位放量，如果上移形成新的密集峰，则风险往往很大，应及时止损或止赢出局。
                  SAR（抛物线）止损。在上升趋势中，特别是已有一定累积涨幅的热门股进入最后疯狂加速上升时，SAR是个不错的止损指标。不过在盘整阶段，SAR基本失效，而盘整阶段一般占市场运行时间的一半以上。
                  TWR（宝塔线）止损。宝塔线对于判断顶部的作用比较明显，一般在已有较大涨幅时出现三平顶或连续红柱，这时如果转绿，往往预示着下跌即将开始，应进行止损。
                  CDP（逆势操作）止损。在熊市中后期进行超短线（T＋1或T＋2）操作时，可以将CDP的NL作为止损点。Hyc易汇资讯
                  突变止损。突变即价格发生突然的较大变化。对于止损来说，主要是防止开盘跳空和尾盘跳水。突变绝大多数是由重大外部因素引起的，例如911事件、重大政策变动等。尾盘跳水一般是政策变动引起的，多数是因为政府部门下午2:00上班后新签发了什么文件。所以建议上班族投资者如果可能的话，尽量在上午
                  9:30和下午2:30快速查看一下行情，或者与其他职业投资者约定有情况及时在第一时间通知，以避免突变带来的损失。
                  基本面止损。当个股的基本面发生了根本性转折，或者预期利好未能出现时，投资者应摒弃任何幻想，不计成本地杀出，夺路而逃，这时不能再看任何纯技术指标。庄股的做庄机构如果出现重大不利消息，如被查或有迹象显示其资金断裂，也应斩仓出局。
                  大盘止损。对于大盘走势的判断是操作个股的前提，那种在熊市中“抛开大盘做个股”的说法是十分有害的。一般来说，大盘的系统性风险有一个逐渐累积的过程，当发现大盘已经处于高风险区，有较大的中线下跌可能时，应及时减仓，持有的个股即使处于亏损状态也应考虑卖出。逆市的英雄好汉让别人去做，咱们只等大部队又回来时才插队冲到前头。
                  辅助性止损的方法远远不止以上所说的这些，以上所列也仅供参考。根据自己的操作风格以及每次操作的具体情况，建立和熟练运用自己的止损方法，才是最重要的。陈浩先生有句话大意是：买入的理由可以有N条，但卖出的理由只要有一条就够了。所以建议最好多掌握一些辅助性止损方法，既筛选优化，也综合运用。对于资金量超过50万的大户朋友，或者投入一只个股的资金量超过20万元的，还要注意止损点的设置要尽量放到市场关键价位以上，否则到时候想跑找不到路，闷进去出不来。
                  
                  减少止损情况的发生
                  理论上说，止损的最好方法是不需要止损，也就是提高操作决策的正确率和准确率。这方面除了掌握好选股选时的基本功之外，还可以将前面说的止损方法作为限制性条件加入买入决策过程。不管你根据什么理由和条件，选好了一只股之后，还要看看这只股目前是否处于按照你的辅助性止损方法应该进行止损的状态。通过把止损方法反过来加为买入决策的限制性条件，可以在相当程度上减少需要止损情况的发生。Hyc易汇资讯
                  建议投资者对所有每笔交易在买入之前，都先预设好止损点或止损计划，把这项工作当做一个必须的决策程序或操作纪律。当你预先设立止损点，就会多一份冷静，少一分急躁，从而减少错误决策的产生。严格来说，止损实际属于风险管理的内容，清晰完整的风险管理计划是比单独止损更高的境界层次。
                  
                  心理的话题
                  （空）
                  
                  最后再次重复：永远站在零点。正如买入可能犯错一样，止损也会犯错，当发现自己止损错误时，要不惜脸皮，再次钻进前进队伍。总之，要用理性和果断战胜贪婪和侥幸，方能长久与市场同行。
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http://www.ggyy0851.cn/default.asp?id=309 admin http://www.ggyy0851.cn/ jin0851@yahoo.cn 2011-04-10T08:43:35+08:00 2011-04-10T08:43:35+08:00

      看周线，日线，或四小时线作一小时或更短时间的交易计划。“趋势是朋友”是对的，但是不同时间段里的趋势往往是不一样的。而长期趋势线本身就有几百个点的误差，所以按照长期趋势作交易策略时止损要设得特别大，往往也是几百个点。个人投资者一般做短线或者超短线，那么所要看的趋势线就要根据我们交易计划的时间段来定。长期趋势当然也要看，但是只是起一个参考的作用，比如看短期趋势内的价格是否发展至长期趋势线的支撑或阻力附近，为你寻找更好的进场和出场点作参考。

      过分依赖技术指标,
      随着外汇市场的发展和技术的更新，技术指标越来越多，花样也越来越新。这个保证盈利多少，那个有多高的准确率。技术指标是非常有意思，很有吸引力。而由这些技术指标引出一系列新鲜刺激的交易策略。所以有些投资者过分相信这些技术指标，用技术指标给出的信号来建立你的交易策略。但是事实是，至今华尔街大的投行所作的交易，70%的时间用的交易策略还是最基本最普通的买和卖。最常用的技术工具还是图表和趋势线。
     设置过高的止盈
      设置的止盈过高，即使对市场判断正确，也不获利，往往市场还未达到止盈就扭转趋势，减少获利，甚至出现亏损。
      例子：上升趋势中做多单止盈设在阻力线之上，或者紧贴阻力线。

      此种做法的心理因素：贪婪。想获得最大的利润。但其实这是适得其反的。
    设置过窄的止损
    
      和设置过高止盈差不多，这个错误是没给止损留出足够的空间，即使判断正确，由于价格上一些小的规则或不规则的变动，价格走到止损时被强行平仓。

      例子：上升趋势中止损在支撑线之上或紧贴支撑线。
    心理因素：怕亏损，或即使亏损，想少亏点。同样，这样适得其反。


      进场后修改交易计划
      制定好交易计划，进场出场点全找好，入场后改动止损或止盈。

      见好就收，稍微看见点盈利马上出场
   增加止损，当市场走向不像原来判断的，就增加止损，或干脆拿掉止损，希望市场会扭转。

      心理因素：想把现在赚得钱存入钱包，而现在赔得不愿承认，总是抱有市场会扭转的希望。
      
原文比较长，而且有具体的例子说明，限于字数限制，长篇大论的也不好看，我就摘要了一下贴过来了。谢谢观看！我认为长线和短线对技术的考验是相同的
      
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http://www.ggyy0851.cn/default.asp?id=269 admin http://www.ggyy0851.cn/ jin0851@yahoo.cn 2011-04-10T08:42:11+08:00 2011-04-10T08:42:11+08:00

　外汇市场对股票和债券市场的影响
　外汇市场与期货、股票市场的比较
　谁是外汇市场的玩家
第二章 外汇市场的历史事件
　布雷顿森林体系:美元成为世界货币
　布雷顿森林体系的结束:自由资本主义市场的诞生
　广场协定——美元贬值
　乔治·索罗斯——击败英格兰银行的人
　亚洲金融危机
　欧元的诞生
第三章 什么影响货币市场的长期波动
　基本面分析
　技术面分析
　货币预测——经济学家的视角
第四章 什么影响货币市场的短期波动
　数据的相对重要性随着时间而改变
　国内生产总值(GDP)——不再是大件事
　如何运用这些信息
　更深入地了解外汇市场
第五章 什么时候是交易各个货币对的最佳时间
　亚洲时段(东京):美国东部时间下午7:00至凌晨4:00
　美国时段(纽约):美国东部时间上午8:00至下午5:00
　欧洲时段(伦敦):美国东部时间凌晨2:00至中午12:00
　美国-欧洲重叠时段:美国东部时间上午8:00至中午12:00
　欧洲-亚洲重叠时段:美国东部时间凌晨2:00至4:00
第六章 什么是货币之间的相关性和如何使用它们
　正/负相关性的意义和用途
　相关性的重要事实:它们会改变
　计算相关系数
第七章 不同市场情况下的交易参数
　记录交易日志
　适应市场的环境配备工具箱
　第一步——剖析交易的环境
　第二步——决定交易的时间架构
　风险管理
　心理状态
第八章 技术面交易策略
　分析多重时间
　等待真正的交易
　内部日突破
　淡出策略
　过滤假突破
　通道策略
　移动平均线的完美秩序
第九章 基本面交易策略
　选择强的货币对
　杠杆套息交易
　基本面交易策略:关注宏观经济事件
　商品价格作为一个领先指标
　使用债券的价差作为外汇的领先指标
　基本面交易策略:风险逆转
　运用期权波动率预测市场的波动
　基本面交易策略:中央银行干预
第十章 主要货币对的概况和特性
　货币剖析:美元(USD)
　货币剖析:欧元(EUR)
　货币剖析:英镑(GBP)
　货币剖析:瑞士法郎(CHF)
　货币剖析:日元(JPY)
　货币剖析:澳大利亚元(AUD)
　货币剖析:新西兰元(NZD)
　货币剖析:加拿大元(CAD)

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内容提要
什么影响外汇市场的波动——影响长期和短期价格波动的因素。
什么时候是交易各个货币对的最佳时间——概述了在不同时区各个主要货币对的交投状况,你将了解到交易各个货币对的最佳时间。
不同市场情况下的交易参数——教你首先了解市场的大局,然后根据不同的市场环境运用相应的技术指标。
技术面交易策略——包含了对即日交易者和波段交易者来说,一些最重要的交易策略,从“淡出双零价位”到“内部日突破。
基本面交易策略——解释如何结合使用商品价格、固定收益工具、期权的波动率,作为外汇市场的预测指标;还包括了基于央行干预的交易、以及对沖基金赚钱的神秘策略。
主要货币对的概况——讨论了各个主要货币对的特性,它们的价格行为以及最重要的经济数据。

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编辑推荐
本书提供了多种在外汇市场上获利的技术和基本面策略,详细地描述了外汇市场实际上是如何运作的。书中深入地探讨了以下的主题:什么影响外汇市场的波动、什么时候是交易各个货币对的最佳时间、不同市场情况下的交易参数、技术面交易策略、基本面交易策略、主要货币对的概况。本书充满了对市场的洞察力和专家的建议,让投资者有信心进入这个具有高度竞争性的市场,并带着利润离开市场。


——法路克·穆萨玛尔(Farooq Muzammal),Marex Financial欧洲外汇交易部门经理
“不论你是一个专业交易员还是交易的新手,凯西的书是不可或缺的工具。它不仅是深入了解外汇交易的基础,而且包括了许多技术和基本面的策略……我相信很多交易者会把她的书放在随手可及的地方。”
——艾迪·关(Eddie Kwong),Tradingmarkets.com执行副总裁/首席编辑
“在这本书中,对于交易者如何在令人兴奋的外汇市场上进行交易,凯西提供了独特的洞察力。不论他们是外汇交易的新手,或是有经验的专业交易员,这本书是他们必读的书目。”
——科里·詹森(Cory Janssen),Investopedia.com 联合创始人
“交易外汇在许多方面不同于交易股票、期权或者期货。在这本书中,凯茜对外汇市场的各种机制有深切的领悟。读过这本书后,外汇交易者将对他们的交易有更大的信心。”
——杰严斯·郭帕拉克里斯南(Jayanthi Gopaladrishnan),股票与期货杂志编辑
                                      

  本书提供了多种在外汇市场上获利的技术和基本面策略，详细地描述了外汇市场实际上是如何运作的。书中深入地探讨了以下的主题：什么影响外汇市场的波动、什么时候是交易各个货币对的最佳时间、不同市场情况下的交易参数、技术面交易策略、基本面交易策略、主要货币对的概况。本书充满了对市场的洞察力和专家的建议，让投资者有信心进入这个具有高度竞争性的市场，并带着利润离开市场。
“这是一本了不起的书。凯茜以她来自摩根大通银行交易员、外汇分析师和网上交易教育者的经验，在本书中提供了实用的交易技巧。对于交易新手和有经验的交易者，这是一本必读的书。它为读者节省了昂贵的交易教训和大量的金钱。”
　　　　　　　　

——法路克·穆萨玛尔（Farooq Muzammal），Marex Financial欧洲外汇交易部门经理
　　“不论你是一个专业交易员还是交易的新手，凯西的书是不可或缺的工具。它不仅是深入了解外汇交易的基础，而且包括了许多技术和基本面的策略……我相信很多交易者会把她的书放在随手可及的地方。”
　　“在这本书中，对于交易者如何在令人兴奋的外汇市场上进行交易，凯西提供了独特的洞察力。不论他们是外汇交易的新手，或是有经验的专业交易员，这本书是他们必读的书目。”

　　“交易外汇在许多方面不同于交易股票、期权或者期货。在这本书中，凯茜对外汇市场的各种机制有深切的领悟。读过这本书后，外汇交易者将对他们的交易有更大的信心。”
　　　　　

什么影响外汇市场的波动——影响长期和短期价格波动的因素。
　　什么时候是交易各个货币对的最佳时间——概述了在不同时区各个主要货币对的交投状况，你将了解到交易各个货币对的最佳时间。
　　

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http://www.ggyy0851.cn/default.asp?id=267 admin http://www.ggyy0851.cn/ jin0851@yahoo.cn 2011-02-05T11:15:20+08:00 2011-02-05T11:15:20+08:00

      　　良好的资金管理是保持稳定的交易心态的基础。持有大量持仓的投资者就象肩上压着重担的行人，路上稍有障碍就足以令其摔倒。根本的原因在于他的持仓对他来讲已成为一种负担，已经超出他的承受能力。那么，投资者为什么会去做超出他的能力范畴的交易呢？是因为获利的欲望令其不能正确的评判自己，他已经陷入利润的陷阱之中。在利润光环的诱惑下，他已看不见亏损的陷阱。亏损的陷阱一般都在暗处，而利润却光芒万丈，当投资者大持仓进场后他就会立即发现到处充满亏损的陷阱，进场前的良好愿望瞬间被市场的波动所击碎，他会发现市场远不是他想象的那样温顺，此时，获利的欲望已经成为他的灾难，大量的持仓已经成为巨额负担，资金管理不当造成的心态问题开始暴露。

      　　做好资金管理我个人认为应注意三点：1、市场最大的灾难性情况的度过。当市场出现灾难性情况时，如行情以停板的方式运行，你的亏损也不足以影响你的资金帐户的继续交易能力，这是特殊情况。2、在正常情况下，你只能做你能亏得起的交易，你的亏损应在你能承受能力之内。所以资金使用规模可以你的最大止损额来计算，而不能以预计利润来算。3、你的资金使用规模应和你的交易能力结合。交易能力强可以使用大一点的资金比例，否则你会认为你的获利太小而心态不佳；而交易能力差的投资者最好谨慎一点，否则你的亏损会超出你的想象和承受能力，令你心态大乱。

      　　资金管理仅仅是保持良好交易心态的基础，但远不是全部。我个人认为保持好的交易心态的关键是正确理解亏损，这才是最关键的。

      　　二、正确理解亏损

      　　拒绝亏损是导致交易心态不好的根本原因！
      亏损是交易中的正常现象，亏损是必然会出现的。赢利和亏损就如人的左右脚，成功的获利都是由赢利和亏损组成的。盈亏组成交易，任何人都无法割裂盈亏的组合，市场上不存在只有赢利或亏损的交易。问题的关键是绝大多数的投资者都把亏损当成错误的交易来对待，认为亏损了就是自己错了，从而不断要求自己准确的分析预测市场，以此减少止损数量。然而市场根本无法预测，把亏损当成错误来看的投资者永远无法走出对行情不确定性的恐惧，行情的不确定性使投资者永远处于战战兢兢的状态，进、出场都很犹豫，止损更加不果断，哪怕资金管理再好也会由于怕做错而不敢有效的执行交易计划，从而丧失交易机会。

      　　亏损是什么？亏损仅仅是交易获利所必须付出的代价而已，是寻找获利机会的正常成本而已，任何获利都必须付出代价！任何行业都如此！亏损是正常现象！亏损不代表你错了，而仅代表你的获利成本增加了。把亏损当成错误来看的投资者就会丧失对交易的信心，因为亏损会经常发生，信心的丧失才是导致交易心态不好的根本原因。我从来不认为亏损是错误的交易行为，我从来不要求自己准确的预测市场，我只是不断的用止损来寻找交易机会，我知道在找到有效获利机会前我必然会不断止损。不愿意接受亏损的人必然是要求自己必须能够准确预测市场的人，他总是怕做错！怕错必然导致心态不好！错并不可怕，可怕的是对了不坚持！准确预测市场根本不可能做到，这会导致投资者陷入愿望和现实的困惑中而心态难以平衡。对与错不能由盈亏来判断，而应由盈亏的质量来判断。行情做反了然后止损出来，这不代表你做错了，而恰恰说明你做对了，你应该告诉自己："哦，我又该付出成本了"而不是责怪自己："我怎么又错了呢？"；而行情做对了却只赚一点小钱出来，表面上来看你获利了，然而你却真正的错了！只有把亏损当成寻找获利机会的成本来对待你才不会惧怕亏损，才能坦然的接受亏损。只有能够坦然的接受亏损你的交易心态才不至于因市场的不确定性而无法稳定。
    
　亏损的幅度应由资金管理来控制，你不能放任亏损无限制的发展。到了这个时候资金管理才开始发挥其作用。

      　　三、盯住止损，不考虑利润
    
　在做到前面两点之后，你的交易心态仍会受获利欲望的影响而难以平静。获利的欲望时刻都在我们的心里涌动，我们交易的目的也是追求利润。这种欲望会象蚂蚁一样在我们的心里抓挠，使我们患得患失。我们的心态会随着价格的波动而时好时坏，买了总希望价格一路飙升，卖了总希望价格一路暴跌，这种急切获利的欲望本身就会导致你心态不安。市场永远不会按你的心情来走！其实，在交易中我们唯一自己能控制的只有止损，而赢利却不会听我们的摆布，因为市场不可预测。我们只能做我们能做的，并且要努力做好我们能做的，做好了我们能做的，你追求的东西自然会来。盯住止损就是在做我们能做的工作，因为止损我们可以控制；若盯住利润或行情，你就在做自己无法控制和把握的东西，追求无法把握的东西肯定会使你的心态也无法把握。进场之后我们只需盯住止损，只要价格不到止损点，我们就一直持有，不用太关注具体波动，太关注波动就会使你的心态也波动不停。止损是相对静态的，具有可控性，止损的可控性质能够使我们保持良好的心态。市场上有句格言：让利润自己照顾自己！非常精辟！当你只是盯住止损而不考虑利润时，还有什么因素能来使你心态不好呢？盯住止损不考虑利润并非不追求利润，而恰恰是最好的利润追求方法，因为利润是自然而然出来的，是做对之后耐心持仓等待出来的，而不是刻意追求和频繁交易创造出来的，这就是利润的来源。风险管理好了利润自然会来！！保持良好的心态必须以上三个方面全面配合，首先要正确理解亏损，坦然接受亏损，然后由资金管理来控制亏损，最后用盯住止损不考虑利润来落实到具体交易中去。保持好的交易心态也是一个系统工程，并非简单的做好资金管理就行。
      

    
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http://www.ggyy0851.cn/default.asp?id=238 admin http://www.ggyy0851.cn/ jin0851@yahoo.cn 2011-01-31T10:39:33+08:00 2011-01-31T10:39:33+08:00

所谓在汇市的数据分析就是想知道目标货币的供求关系的过程。。。货币跟哪一个商品一样，供过于求，就跌，供不应求，就升。。。既然这么简单的关系，我们要研究的是，第一，供应关系，第二，需求关系。。。其他问题根本用不着理。。。供应关系不难知道。。。只要看美联储的网站，每个月黑子白纸都报告出来。。。假设对美元的需求不变的情况下，美联储开始增加货币供应有两个市场的反应。。。股票会升，美元会软。。。货币供应减少，美元会稳，或升。。。时间上大概有两个月的差异，即是说，市场的反应慢货币供应变化的两个月。。。所以每个月研究货币供应量是在金融市场的内行的第一件要做的事。。。知道了货币供应的情况以后，下一步就是要研究需求关系。。。这比较麻烦的东西因为要研究好多问题。。。一个货币的需求量是那个货币的吸引力决定的。。。哪个货币的吸引力是要看第一，增值的潜力，第二，实际利率的方向。。。为了看货币的前景先要看那个货币资产的前景。。。资产的增值潜力要看那国的股票市场，地产市场，债券市场的前景。。。即是说，经济前景好的话，有增值的潜力，实际利率升高的潜力，就是需求增加，那国的货币有潜质升上去。。。要看经济的前景，先看就业/失业情况，国民生产率，政局稳定情况，国际贸易，利率的周期，外资的流入情况，国内的走资情况 等等。。。了解了对货币的供求的关系以后会对中长期的大方向有个感觉。。。这就是所谓的数据分析的基本功。。。非常需要和非常简单的东西。。。例如，最近美国的货币供应量稳定下来，美元开始稳定，股市疲弱持续。

关于技术分析，技术分析的基础是“因为过去这样那样的图形或技术资料发展成这样那样的结果，所以现在的这样那样的图形也可能发展到过去的结果一样的“理论上。。。甚至有的技术分析派还相信一切都在反映在价格里，不用研究别的，只要研究价格和图形或某些指标就行。。。在汇市这种投资者占绝大部分。。。（问题是在市场的绝大部分是永远是输的一方？）。。。技术分析的重点是要彻底熟悉各种各样的过去的图形和别的技术资料，把他们应用在现实的情况。。。有多少命中率，那要看每个人的造化。。。

无论怎样的分析都预测不到的就是短期/中期/长期的突发事件。。。例如，日本发生大地震，情况严重。。。或911事件。。。或台湾海峡突发战争。。。或央行的干预。。。数据的发表等等。。。有些大户专门靠情报对付这些突发事件的。。。小户就没这个能耐，只能跟着市场走。。。只能随机应变的东西。

无论怎样，在投资市场永远要跟着趋势走才可以赚到钱。。。跟哪一个时间框的趋势那要看每个投资者的选择。。。简单得说，数据分析指明方向，技术分析指明跟基本方向前进的路上的曲曲弯弯的路程。。。数据分析和技术分析的结合才可以提高看准趋势方面的命中率。

每个市场都是波浪式的前进或撤退。。。对这个问题的理论化是Elliott的贡献，虽然他是利用自己的理论在市场一毛钱都没赚过。。。一浪高与另一浪和一浪低与另一浪的问题，我想对市场有一点知识的人都都会知道。。。我是不相信Elliott的固定的波浪数可以预测市场的行动。。。例如，日银的有的时候差不多每天的突发性干预和那以后的市场的运作是叫什么浪？。。。为了这个问题以前常常跟现代波浪派的掌门弟子们理论的很多。。。例如,现在Saxo bank 的robert balan ,以前在ML作分析师的 bob Prechter，以前在花旗的 jj Murphy 都算是现代波浪派的掌门弟子。。。都是同行朋友。。。其实他们也不是专门靠波浪分析市场的。。。Elliott 的波浪是他们用的一种工具而已。。。他们都是非常到家的买卖手。。。问题是还没人找到完美的技术分析工具，很可能永远找不到，因为市场是永远在贪婪和恐惧中变化中的东西。。。怎样跟着市场变才是生存的真理。。。不管什么工具，只要跟着趋势的都是好工具。
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http://www.ggyy0851.cn/default.asp?id=234 admin http://www.ggyy0851.cn/ jin0851@yahoo.cn 2010-12-03T11:35:12+08:00 2010-12-03T11:35:12+08:00

                  analysis）外，投资者需要对股票进行更深入地分析和评估，如对公司过去的生产和盈利情况、管理和财政状况、以及未来的增长趋势进行分析。

                  具有良好生产记录、高效管理和巨大增长潜力的“便宜股票”公司是投资者的优胜股公司。选取优胜股票公司没有灵丹妙药，需要大量的时间和勤奋的工作（due
                  diligence），并要把握好买进股票的时机。
                  短期的投机取巧不是投资，不会达到长期盈利的目的。证券分析鼻祖Benjamin
                  Graham（股神巴菲特是Graham的门徒之一）指出，详细深入的基本分析（fundamental
                  analysis）加上勤奋工作是成功投资的关键。
                  选优胜股需要深入的分析和评估
                  投资者可以根据现成的基本分析工具（如量化分析模型或软件，quantitative analysis
                  model/software）得到的价值系数（如市盈率）来衡量一个股票的价格是否偏高（昂贵）或偏低（便宜），从而确定是否值得购买该股票。

                  在股票价格的分析过程中，普通投资者一般忽略股票的质量分析（quality
                  analysis），即忽视对股票公司以前的生产和利润情况、经营管理和财政状况、未来的增长情况、以及相关工业和宏观经济发展前景的分析。

                  根据《环球邮报》的报导，加拿大帝国商业银行全球市场（CIBC World Markets）优秀矿业分析师Cosmos
                  Chiu指出，价格便宜或昂贵的股票（量化分析的结果），都有一定的原因，要被最后选为投资股，还要进一步了解深沉的内在原因，即需要进行更详细和深入的质量分析和评估。

                  例如，有债务或经营问题而处于破产边缘的公司的股票往往便宜，并有一落到底的危险。而另一方面，被大众投资者过分追求（购买）的股票却没有太大的增长潜力，盈利机会不大。

                  经过量化模型得到的便宜股票，如市盈率（P/E ratio）很低的股票 ，不一定都是可以盈利的好股票（增值股票）。
                  根据Chiu的经验，在经过量化模型筛后的便宜股票中，他往往挑选（推荐）那些具有良好生产记录、高效管理和巨大增长潜力的公司（作为长线投资的对象），避免那些有经营管理问题的公司。

                  Chiu指出，良好的生产记录（good production history）和优秀的管理（strong
                  management）是挑选增值股票的２个首要评估条件。除此之外，公司还必须具有优胜的增长潜力，因为股票的增值最终依赖业务和利润的增长。

                  公司要发展和增长业务，不能简单地依靠单一的生产项目或资源，要开发有发展潜力的多个生产项目或资源，最大限度地降低“单资产风险”（single-asset
                  risk），即避免一个生产项目的失败导致整个公司倒闭的风险。
                  股票投资需要勤奋工作和抓住时机
                  Chiu指出，“发现”一个好的增值股票并不是一件轻松容易的事情，没有捷径和灵丹妙药，需要大量的时间和勤奋的工作，正所谓“多劳多得，不劳不得”，“勤奋工作是我们成功的关键”。

                  对于每一个有增长潜力的股票公司，Chiu说，他一般要用（20～30）%的时间用于访问和参观公司的工作及经营现场，另外（20～30）%的时间用于与公司的管理人员交谈、参加公司的电话会议、阅读公司的财务和业绩报告等。

                  另外，投资者一定要做到慧眼识玉，并把握好时机，尽早投资，“否则股票已经长得太高，太晚已无利可图。”
                  Chiu是投资分析公司StarMine评定的2010年加拿大最好（5星级）的矿业股票分析师之一。他在过去12个月推荐的矿业公司股票的利润（平均值）比矿业股票指数（mining
                  sector
                  index）的利润超出24.1%。根据StarMine的评估，Chiu的EPS估算准确性在过去12个月68位加拿大矿业分析师中位居第3位。

                      
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